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国金证券：由“反复筑底”到“结构牛市”2020年A股“春行情”依旧可期，但启动的时间点或在2020年春节前后。上半年相对看好春节之后的2-4月份A股市场行情。整体来看，2020年A股机会远大于风险，预判A股走势由“反复筑底”到“结构牛市”，上证综指区间在2800-3500点波动，沪深300指数年化收益率约在15%左右。

根据公司4月28晚间披露的2017年年报显示，其归属母公司股东的净利润为亏损3.5亿元，此前2014~2016三年，则分别亏损2.04亿元、1.96亿元、2.09亿元，连亏四年名副其实。除了财务指标触及强制退市的规定。*ST昆机财务造假也早已板上钉钉。

截至2018年6月30日，时代中国拥有银行存款与现金206.6亿元，较去年年末增长20%，流动性充裕。净负债比率为67.2%，低于行业平均水平，财务表现稳健。2018年上半年时代中国平均融资成本为7.6%，与2017年持平。在行业融资渠道紧缩、融资成本上升的背景下，时代中国拥有畅通的境内外资本市场融资渠道，维持着较为稳定的融资水平。

二是新兴经济体面临新一轮衰退风险。近几年新兴经济体劳动生产率和投资增长放缓，经济内生潜在增长动能减弱。同时，受到发达国家保护主义的影响，全球贸易增长放缓、国际投资低迷、技术转移滞后，发达国家对新兴市场的外溢效应在减弱，外部环境变化将加重新兴经济体面临的风险。

一是完善配套融资规模的计量方法，支持标的资产对相关主体的增资资金设定明确、合理用途。二是优化重组上市监管安排，支持控股股东、实际控制人及其一致行动人通过认购配套融资、增资标的资产等方式真实、持续地巩固控制权。明确提出独立财务顾问核查要求。三是放宽配套融资使用，明确配套融资可以用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务，以满足并购重组后续整合产能、优化资本结构等需求。

这就是我劝大家别生气的原因。谁还没融过累计超过3000万人民币的钱啊？谁还没接过一条10万的广告啊？你没差评的流量也做到了，你还没跟差评似的惹一身骚老鼠过街人人喊打，你生什么气呢？我们不生气，但我们可以较较劲：我们得让那些投资媒体的时候还秉持着“流量意味着一切”的投资机构和投资人明白：你们的这个逻辑，很扯淡。